Bitcoin-ETF стала в последние месяцы одной из самых популярных тем для обсуждения в криптомире. О чем идет речь? ETF на биткоины – это учреждение фонда, который выпускает акции (доли), позволяющие участвовать инвесторам в трейдинге на крипторынке, но не осуществлять этот процесс напрямую.
Поэтому неудивительно, что эта тема стала крайне волнительна как для криптосообщества, так и для инвесторов. Постоянный эксперт Coinlife Владислав Гинько, экономист, эксперт РАНХиГС при Президенте РФ, рассказал, почему поиск фактора роста криптовалют осуществляется в неправильных местах и на что действительно стоит обратить внимание.
Как это происходит? Как уверяет Габор Грубакс, глава инвестиционной компании VanEck, которая выступает с заявкой на Bitcoin-ETF, речь идет о том, что деньги, которые будут получены от продажи долей в специальном фонде, впоследствии будут направлены на покупку «физических» биткоинов. То есть получается, что покупаемые инвесторами доли в Bitcoin- ETF будут «привязаны» к реальным биткоинам.
Вроде все ясно, однако на самом деле все не так просто. Сторонник Биткоина, Кейтлин Лонг, которая большую часть своей профессиональной карьеры провела в компаниях Уолл-стрит, подозревает, что в реальности обеспеченность Bitcoin-ETF может вообще отсутствовать. Такое случается, когда выпускают ETF на другие активы, так почему не может случиться с Bitcoin-ETF?
Лонг также напоминает о том, что фактические сделки с акциями на американском фондовом рынке проводятся не с реальными ценными бумагами, а со своего рода расписками на них, так как сами бумаги размещены в 99,9% случаев в одном единственном депозитарии на все США. Кроме того, появление Bitcoin-ETF означает, что возникают кастодиальные сервисы, к которым «привыкли» институциональные инвесторы. Это значит, что они отдают ценные бумаги на хранение в депозитарий. Имеют ли работники депозитария доступ к ним? Формально нет. Однако, как обращает внимание Лонг, это правило действует не всегда.
Выход Bitcoin-ETF ориентирован прежде всего на «крупняк» в инвестиционном мире, то есть на инвестиционные банки, страховые организации и прочих игроков. Инвесторы в Bitcoin-ETF подписываются под тем, что, даже если фонд приобретает биткоины под обеспечение, то доступ к ним, то есть приватные ключи, есть у организации. Таким образом, нарушается принцип, который является основопологающим в криптосообществе: «один приватный ключ – одно лицо, имеющее доступ к биткоинам». Все те же вопросы возникают, если будет ETF не на биткоины, а на альткоины.
В VаnEck утверждают, что только в первый день функционирования таких инструментов, на рынок придет 1 миллиард долларов. Но сколько из них будет реально воплощено в биткоины, как было сказано, неизвестно. Габор Грубакс уверен, что через 20 лет работы биткоин и других криптовалютных ETF, капитализация рынка цифровых активов вырастет до 10 триллионов долларов. При осуществлении небольшого расчета, получается, что, если доминирование Биткоина на рынке останется у отметки в 50%, то его цена в итоге вырастет до 315 тысяч долларов.
Кажется, что это слишком смелое предположение? На рынке существуют разные прогнозы. Так, предприниматель Джон МакАфи предсказывает, что к 2020 году Биткоин достигнет как минимум одного миллиона долларов, то есть будет стоить в три раза больше прогнозной цены от VanEck, и этот результат будет достигнут в течение срока в десять раз более короткого.
Но сбудется ли прогноз VanEck? Многие сравнивают Bitcoin-ETF c ETF на золото, которые были запущены в 1968 году, а в современной редакции — в 2003 году. Что произошло?
Можно видеть, что золото несколько лет дорожало, но потом стало дешеветь, а особенно «затрясло» металл после кризиса 2008 года, когда ФРС США начала массово накачивать американскую экономику долларами США, и необходимость «убегать» в «безопасный актив» практически пропала.
Последние несколько лет золото ведет себя неуверенно. Спрос на него, и на ETF на золото нестабилен: так, в октябре впервые за последние четыре месяца наблюдался месячный прирост спроса на данный финансовый инструмент, да и то — лишь на один миллиард долларов. В III квартале золото дешевело на 5%, и такие квартальные, и даже годовые спады — это не такая уже редкость для данного драгоценного металла. Золото выглядит даже менее стабильным, чем биткоин, который, в годовом выражении за исключением двух лет, все 10 лет своего существования демонстрировал рост. Проблема золота, а именно нестабильность его цены, кроется в долларах США, в которых выражена его стоимость. Такая же проблема существует и у биткоина.
По-настоящему истинная цена биткоина будет понятна лишь тогда, когда его стоимость будет отвязана от доллара США.
Биткоин-ETF в Гонконге частично компенсировали чистые продажи по американским биткоин-ETF. На Гонконгской фондовой бирже стали…
Riot Platforms привлекла полмиллиарда долларов финансирования для своей инвестиционной программы. Один из крупнейших майнеров биткоинов…
Несмотря на обвинительный приговор для Чжао, суд не счел, что основатель Binance был лично в…
Минюст США обвинил одного из ранних инвесторов в биткоины в ряде преступлений. Вчера было обнародовано…
Джастин Сан с 8 апреля вложил в Ethereum почти 560 млн долларов. Основатель блокчейна Tron…
Согласно законопроекту, осуществлять в России майнинг криптовалют будут иметь право юрлица и ИП, внесенные в…