Биткоин: ошибка трейдера с 45-летним стажем и поиск ценового «дна»

Биткоин немного восстановился после потерь предыдущих дней — что дальше?

Рынок криптовалют 3 декабря очевидно пошел вслед за динамикой Уолл-стрит: в Нью-Йорке посыпались вниз ключевые индексы. Наибольшие потери понес Nasdaq Composite — минус 1,92%. В это время все топ-100 криптовалют по капитализации, за исключением стейблкоинов, теряли двузначные цифры процента.

Ошибка Питера Брандта

Падение цены биткоина привело к утрате уровня в 53 тыс. долларов. Это стало неожиданным поведением рынка для Питера Брандта, трейдера Уолл-стрит с 45-летним стажем, который заявил, что ожидал сохранения данного уровня. Но биткоин катился вниз, уходя в моменте к отметке в 41,9 тыс. долларов утром 4 декабря. 5 декабря биткоин в моменте поднимался до 49,77 тыс. долларов, но в 6 декабря он вошел на уровне около 49,1 тыс. долларов.

Впервые с августа текущего года цена биткоина проваливалась за динамическую линию медианного значения цены актива за последние 200 дней (46 тыс. долларов). И впервые с 19 мая суточные потери биткоина составили 22%, что наблюдалось в моменте 3 декабря.

По Питеру Брандту получается, что изменились фундаментальные основы для рынка биткоина. Но что произошло? В конце прошлой недели классический мир финансов сбрасывал акции, но в отличие от пятницы 26 ноября, когда все ключевые региональные биржи мира были в «красной» зоне, 3 декабря теряли Уолл-стрит и Европа, но в Азиатско-Тихоокеанском регионе была смешанная динамика.

В плюс вышли биржевые индексы Китая, чувствительные к возможностям экспорта индикаторы фондового рынка Австралии и Новой Зеландии. В «зеленой» зоне оказался японский Nikkei 225 (+1%) и южнокорейский Kospi (+0,78%). При этом теряли тайваньский и гонконгский индексы. В минус ушли индикаторы фондового рынка Индии и Таиланда. Налицо — смешанная динамика, да и падали индексы Уолл-стрит 26 ноября намного сильнее, чем 3 декабря. Однако биткоин отреагировал значительно большим снижением.

Если переводить на язык классического фондового рынка, показатель бета у биткоина оказался очень высоким. То есть, биткоин терял больше, чем терял Уолл-стрит. Кроме того, причиной такой сильной бета оказалось и наличие большого объема торговли с кредитными плечами, на что обращает внимание аналитик Уилл Клементе.

Однако нынешний спад цены биткоина привел к закрытию многих таких позиций, на сумму как минимум в 2,6 млрд долларов, и это только в период с 3 по 4 декабря. При этом объем нереализованных биткоин-фьючерсов за это время упал на 5,4 млрд долларов (2,2 млрд долларов — всего за 12 часов), до 16,6 млрд долларов, то есть на 24,5%.

«Дно» после «дна»?

Что будет дальше? В настоящее время дискуссия развернулась вокруг того, нашел ли биткоин свое «дно». Майкл ван дер Поппе, трейдер Амстердамской фондовой биржи, последовал популярной концепции в криптосфере, что любая, особенно существенная, просадка цены биткоина — это возможность выйти на рынок с покупками. Однако, как замечает криптоинфлюенсер Рэйчел Сигель, «такой подход стал уже слишком часто декларироваться». Тем не менее, Майкл ван дер Поппе полагает, что именно стремление заметного числа инвесторов прикупить подешевевший биткоин способно привести к V-образному отскоку цены биткоина.

Что ж, в исследовательской организации Santiment отмечают, что биткоин начал отскакивать от уровня в 43,5 тыс. долларов, а Ethereum — от уровня в 3,54 тыс. долларов (корреляция с биткоином — более 80%), очень быстро, так как наблюдалась максимальная за последние три месяца активность инвесторов, заинтересованных именно в возможности прикупить цифровой актив, когда он заметно просел по цене.

Действительно, президент Сальвадора сообщил, что специальный фонд этой центральноамериканской страны приобрел дополнительно 150 BTC по средней цене в 48,67 тыс. долларов. Журналист Колин Ву рассказал, что криптовалютный предприниматель Джастин Сан последовал примеру и приобрел 100 биткоинов по средней цене в 47,627 тыс. долларов.

Между тем, аналитик Лекс Московски полагает, что у биткоина будет еще более сильная просадка цены в нынешнем цикле. Пока что нынешнее снижение цены актива до -39% по сравнению с историческим максимумом выглядит весьма скромно, если вспомнить, что в ходе действительно депрессивной фазы рынка биткоин терял по 84,5%. В марте 2020 года цифровой актив снижался на 63%, а в мае текущего года откатывался на 53%.

Кстати, если посмотреть на акции компании DocuSign, которые на Nasdaq теряли только за сутки, 3 декабря, 40% своего курса, или бумаги Peloton, которые снизились с начала года по текущий момент на 75%, то динамика биткоина в своих просадках уже не выглядит слишком экзотической.

Когда 100 тыс. долларов за биткоин?

Как бы то ни было, и автор прогнозной модели S2F Plan B, и аналитик Вилли Ву, в настоящее время отложили в сторону свои прогнозы о скором росте цены биткоина до 100 тыс. долларов. Трейдер, Гарет Солоуэй, имеющий более чем 20-летний опыт трейдинга, полагает, что об уровне в 100 тыс. долларов за биткоин вряд ли можно говорить ранее, чем наступит 2023 год.

Эксперт Алекс Крюгер все же не исключает, что сильный рост цены биткоина в ближайшие месяцы возможен. И здесь понятна логика, когда правы обе стороны: и те, кто утверждает, что биткоин просел слишком незначительно, чтобы говорить о серьезном и длительном движении цены актива вниз; и те, кто полагают, что если цена биткоина будет и дальше снижаться, то это будет являться с точки зрения истории данного актива весьма привычным, после чего обычно наступает восстановление его цены и дальнейший рост.

Биткоин «потянет» Ethereum или наоборот?

Корреляция Ethereum с биткоином составляет более 80%. В этой связи выход цены Ethereum на исторический максимум, если его выражать в биткоине, не меняет одного: если Ethereum станет сильно дорожать, то это будет, скорее всего, в той рыночной среде, когда и биткоин пойдет вверх. Обратное также весьма вероятно, но в чуть меньшей степени.

Любопытно, что за несколько дней до снижения рынка криптовалют, 30 ноября инвестор Рауль Пэл заявил, что считает вероятным сценарий, когда Ethereum уже до конца текущего года «будет скорее ближе к отметке в 15 тыс. долларов чем в 10 тыс. долларов», а 20 тыс. долларов/ETH эксперт ожидает не позднее марта 2022 года. Однако в таком случае реализация подобного прогноза на практике будет свидетельствовать о том, что и биткоин с большой степенью вероятности обновит в указанные сроки свой исторический максимум, который фиксировался в апреле текущего года в районе 69 тыс. долларов.

Как бы то ни было, остановись биткоин на нынешнем уровне, 49,1 тыс. долларов, и можно посмотреть на динамику цены этого цифрового актива за последние 12 месяцев — это +156%. За это же время тройские унции золота и серебра ушли в минус на 4% и 7% соответственно. Вложения в недвижимость в США дали, например, 19,5% прироста. Из всех наиболее торгуемых в мире товаров больше всего подорожали какао-бобы (+98%), что почти в два раза больше, чем выросли в цене нефтяные фьючерсы. Однако биткоин обошел какао-бобы в полтора раза по ROI.