Один из ведущих майнеров биткоинов в США задумался о судьбе отрасли после 2028 года

В 2028 году случится очередной халвинг в блокчейне биткоина, который снова сократит вознаграждение майнеров за каждый добытый блок в два раза.

Компания MARA Holdings предупредила своих акционеров на этой неделе, что майнеры биткоинов, привязанные к традиционным электросетям, столкнутся с серьезным кризисом выживания после халвинга 2028 года. Растущие затраты на электроэнергию и сокращение вознаграждений могут привести к уходу многих участников майнинга из отрасли.

Халвинг 2028 года снова сократит вознаграждение за блок в два раза, усилив давление на майнеров с высокими операционными расходами. MARA подчеркивает, что майнеры уже сталкиваются с низкой маржой бизнеса и будут испытывать еще большие трудности по мере роста цен на электроэнергию.

Ситуация также осложняется текущими рыночными условиями. Несмотря на недавнее снижение сложности майнинга биткоина, которое временно повысило хешпрайс до $56/PH/s, последующая рыночная турбулентность снова опустила этот показатель ниже $50/PH/s — минимального уровня с середины ноября прошлого года.

Более того, транзакционные комиссии биткоина, которые дополняют основное вознаграждение, также остаются низкими. Так, за 1-26 февраля транзакционные комиссии составили всего около 163 BTC или 1,33% от общей суммы вознаграждений майнеров — это самый низкий показатель с октября 2022 года.

После халвинга 2024 года кратковременный всплеск комиссий был вызван ростом активности в блокчейне. Однако к январю 2025 года доля комиссий в общих вознаграждениях упала ниже 1,5%. В начале февраля мемпул биткоина (очередь необработанных транзакций) был полностью пуст из-за снижения транзакционной активности.

Ближе к концу февраля временно был всплеск активности по выпуску токенов BRC-20 на блокчейне биткоина. Это в моменте увеличило долю комиссий до 2,3% от общего вознаграждения за блоки. Однако этот рост оказался кратковременным и доля быстро снизилась. Все это создает дополнительные риски для майнеров с высокими затратами на электроэнергию или устаревшим оборудованием.

Сама MARA стремится диверсифицировать источники энергии и свою деятельность. Так, недавно компания приобрела ветряную электростанцию в Техасе, чтобы сократить расходы на электроэнергию приблизительно на 30%. MARA также увеличила продажи услуг своих центров обработки данных. В итоге, годовая операционная прибыль в 2024 году у компании выросла на 207%, до 794,4 млн долларов, а корпоративный резерв биткоинов в денежном выражении увеличился на 197%, до 4,6 млрд долларов.