Большие комиссии от использования блокчейна Ethereum дали большой доход майнерам ETH, но напомнили инвесторам и о Bitcoin Cash.
DeFi (децентрализованные финансы) привлекают в последнее время внимание не только участников криптосферы. Стремительный рост числа криптовалют, которые замкнуты в этом сегменте криптовалютного мира, поражает. Еще в конце августа он достигал почти 10 млрд долларов, однако по итогам первой недели сентября упал до 7,3 млрд долларов.
Одновременно с этим биткоин потерял за последние семь дней почти 20% своей стоимости, в начале 6 сентября нырнув ниже психологически важной отметки в 10 тыс. долларов. Ethereum скатился с 475 долларов, которые были 1 сентября, до 320,8 доллара 6 сентября, потеряв 32,4%, то есть в полтора раза больше, чем биткоин. Что же происходит?
Глава Sushi сравнил себя с основателем Litecoin
Главный разработчик токенов Sushi и соответствующего протокола в DeFi, который остается анонимным, сообщил 5 сентября, что продал все принадлежащие ему токены. В общей сложности они оценивались на сумму приблизительно в 12 млн долларов (потенциально он мог получить 27 млн долларов, если бы продал на пике).
1/18
Around 24 hours ago I noted that @SushiSwap has $27M worth of $SUSHI tokens in the dev wallet with no timelock or controls. Tons of people asked about it and Cointelegraph covered it.
After not addressing it for a while the lead dev finally said:
It's "not his priority" pic.twitter.com/bVaCqLx6aa
— Adam Cochran (@AdamScochran) September 2, 2020
Вырученные средства он вложил в альткоины Ethereum. Объясняя свой поступок (продажу токенов вблизи максимума), автор проекта, который существует с конца августа текущего года, сравнил себя с Чарли Ли, основателем известного проекта Litecoin. Он напомнил, что Ли продал свои LTC на самом пике, и что LTC продолжил свое существование, несмотря на такой шаг.
Критики обратили внимание на то, что Ли продал свои токены лишь спустя 7 лет после работы над Litecoin, хотя при этом многие признали, что лайткоин переживает постоянный тренд на падение.
Продажа токенов Sushi была воспринята многими как капитуляция проекта, хотя их цена пока что не обнулилась и 6 сентября за Sushi давали 2,2 доллара против 10,14 доллара — абсолютного максимума, который фиксировался 1 сентября.
Дежавю ICO
Во многом поведение токенов Sushi напоминает то, что происходило с немалым числом токенов после различных ICO, бум которых пришелся на 2017-2018 годы. Если не брать исчезнувший Bitconnect, многие проекты, как, например, Aeron, падали резко в цене, но остаются до сих пор на плаву, имея правда очень низкую стоимость по сравнению со своим максимумом.
Во время ICO многие аналитики обращали внимание на то, что после появления тех или иных токенов в листинге криптобирж, а также снятия эмбарго на их продажу, держатели больших объемов таких цифровых активов, полученных либо в самом начале за счет вознаграждения организаторов проекта, либо в ходе пре-сейла или даже в процессе бесплатной раздачи (airdrop), реализовывали их на рынке.
Они получали прибыль, в то время как многие другие инвесторы не успевали распрощаться со своими активами, цена которых начинала стремительно таять на глазах. Удивительно, что и на этот раз в случае с Sushi выход токенов в листинг на криптобирже Binance совпал с последующим падением их курса.
Риски на каждой итерации в DeFi
Многие эксперты предупреждали, что большинство протоколов DeFi ненадежны. Загрузка приложения с цифровым кошельком, покупка Ethereum (именно этот альткоин стал главным инструментом для стейкинга в DeFi), стейкинг Ethereum и получение нативных токенов протоколов (DeFi-токенов) или продажа Ethereum и покупка таких токенов, дальнейший фарминг таких нативных токенов, получение «прибыли» и ее вывод — все сопровождается рисками, которые могут быть связаны с целым рядом моментов.
В ряде случаев эксперты стали предполагать, что доступ к предоставленной в виде Ethereum ликвидности в тот или иной DeFi-проект имеют организатор(ы), и они, тем самым, могут вывести средства участников на другой кошелек.
В другом случае можно заметить, что возникают технические трудности в моменте расчетов «дохода» и условий его «вывода».
Декларируемые объемы оборотов цифровых активов, а также предполагаемая «доходность», нередко не имеют никаких подтверждений. Почти никогда нет независимого аудита, который бы показал, что речь не идет о wash trading, то есть о фиктивной торговле, с перебрасыванием активов со счета на счет, чтобы показать «большие объемы».
Кроме того, DeFi устроены так, что технические специалисты могут создавать «токены-клоны», то есть инвесторы могут спутать, в какой именно актив они инвестируют. Так, например, произошло с Yam Finance, который стал клоном токенов YFI.
Кто заработал?
Работа большинства проектов DeFi показала, что стал наблюдаться сильный рост величины комиссии за транзакции в них, которая заключается в оплате gas. В некоторых случаях речь шла о плате в 400 долларов за одну транзакцию, о чем сообщил Мати Гринспэн, экс-макростратег eToro, а ныне основатель компании Quantum Economics.
Несмотря на то, что средняя величина комиссии составляла в последние дни около 3 долларов, многие участники DeFi отмечали, что это могло составлять значительно большие суммы. Это делало бессмысленной работу в DeFi с небольшими объемами цифровых активов, в 1-2 ETH.
Однако рискованность DeFi как раз и предполагала, что только любящие большой риск инвесторы могут вложить нечто большое в тот или иной проект. И такое, скорее всего, увы, случалось. Как и в любых подобных финансовых историях очень трудно оценить, кто и сколько проиграл, а также понять, кто выиграл и каким оказался куш.
Судя по тому, что смог «заработать» на Sushi его разработчик, речь идет максимум о нескольких десятках миллионов долларов. Это при том, что обороты некоторых проектов стали достигать более одного млрд долларов в день.
В разгар бума целого ряда проектов, которые имели название «суши» Sushi, «кимчи» kimchi, «макароны» noodle, «пицца» pizza, известный эксперт в криптосфере, Тони Вейс, сообщил 2 сентября, что он получил и отверг предложение от неназванного DeFi-проекта сделать ему рекламу за 500 тыс. долларов. Любопытно, что не все поверили в реальность самого письма от какого-то DeFi-проекта, посчитав, что Вейс мог сделать пиар для себя.
How #DeFi works 👇 pic.twitter.com/ihkmhB4gI4
— Tone Vays – TheFinancialSummit.com (@ToneVays) September 3, 2020
Майнеры ETH — главные бенефициары комиссий с оборотов «пищевых» токенов?
Как бы то ни было, весь ажиотаж последних дней в DeFi не может затмить важного момента: 2 сентября доход майнеров Ethereum достигал абсолютного максимума. Они стали зарабатывать на комиссиях 800 тыс. долларов каждый час, когда еще сутки тому назад, 1 сентября, это было «лишь» 500 тыс. долларов.
В итоге, на самом пике, этот показатель превысил отметку в 900 тыс. долларов. Причем основной доход шел от транзакций с Tether, ERC-20 токенов (около 250 тыс. долларов), и с децентрализованной криптобиржи Uniswap (около 550 тыс. долларов). Спрос на Tether, как на еще один популярный инструмент стейкинга, помимо Ethereum, рос очень быстро.
Суммарно объем стейблкоинов, которые появлялись на свет, прибавлял в первую неделю сентября с темпом около 100 млн в долларовом эквиваленте ежесуточно.
Если говорить про отдельные DeFi-токены, то kimchi и Sushi давали на пике майнерам Ethereum суммарно по 100 тыс. долларов комиссий ежечасно. Чем примечателен этот доход? Дело в том, что это такой условный «пассивный доход», который не несет тех рыночных рисков, на которые пошли трейдеры DeFi-токенов, за исключением падения цены самого Ethereum.
В связи с этим, с критикой Ethereum выступил аналитик Макс Кайзер. Он заявил, что крах цен ряда токенов DeFi, которые базируются на блокчейне Ethereum, а также временный взлет цены ETH, еще раз показал, что в ETH не стоит инвестировать, а некие силы пытаются взвинтить его курс искусственным образом — ровно так же, как это нередко было во время бума тех ICO, которые выпускали свои токены ERC-20 класса.
ETH pumped and dumped with ICO scams. Now it’s pump & dump time with DeFi. Let’s face it, ETH itself is an exit scam. pic.twitter.com/lMoqUqwJzy
— Max Keiser (@maxkeiser) September 5, 2020
Попытки остаться на плаву
В каком-то смысле, DeFi пошел по пути ICO: один кричащий проект, Uniswap, получил форк, и тогда появилась еще одна децентрализованная площадка Sushiswap. Оба проекта утверждали, что привлекли более млрд долларов цифровых активов.
Некоторые «пищевые» токены показали еще более стремительный обвал, чем токены sushi. Так, токен hotdog 2 сентября после начала торгов рухнул за пять минут с 4 тыс. долларов до 1 доллара, оказавшись 3 сентября на уровне 3 центов. Ранее говорилось о том, что проект со своей децентрализованной платформой Hotdogswap даст более двух квадриллионов процентов годовых. Как и в случае с Sushiswap, аналитики подозревают техническую уязвимость протокола.
$4000 to $1 in 5 minutes.
ok can you guys stop trading pic.twitter.com/cZRTBfyJj3
— lowstrife (@lowstrife) September 2, 2020
Конечно, некоторые из нашумевших проектов DeFi пытаются найти инструменты, чтобы остаться на плаву. Так, объявлено, что kimchi, чей курс также рухнул, может быть обменен на новые токены gkimchi и даже о том, что по gkimchi будет сокращение эмиссии в два раза (халвинг). У некоторых проектов появляются сообщения, что они будут проводить процесс искусственного сокращения числа токенов, чтобы через уменьшение их предложения поддержать или даже понять их курс.
В Sushiswap появился новый «руководитель», глава криптобиржи FTX, который объявляет о намерении внести технические усовершенствования проекта. В результате такого шага токен проекта частично отыграл потери, хотя вопросы к нему остаются, ровно как и неясна его дальнейшая судьба.
Как бы то ни было, DeFi остается высокорискованной сферой, и весьма неоднородной, что подчеркивает вашингтонский юрист, специализирующийся на криптовалютных вопросах, Джейк Червински.
Дебаты вокруг DeFi вывели на «настоящего Сатоши Накамото» и преимущество Bitcoin Cash
Одно понятно, что дебаты в криптосфере будут продолжаться. В ходе обсуждения ситуации с DeFi возникают интересные моменты. Так, Чарли Ли раскритиковал Адама Бэка, главу Blockstream, посчитав его за Сатоши Накамото. Ли заявил, что этот «создатель биткоина» с помощью майнинга аккумулировал 1 млн таких цифровых активов и после основал Blockstream.
Bitcoin: digital gold, mine 1m, disappear, create Blockstream
— Charlie Lee [LTC⚡] (@SatoshiLite) September 5, 2020
Высокие комиссии за использование блокчейна Ethereum возобновили обсуждения относительно данного вопроса. В результате чего, миллиардер, Тим Дрейпер, держатель одного из самых крупных состояний в биткоинах, внезапно оценил потенциал форка биткоина, Bitcoin Cash, как имеющего очень низкие комиссии в сравнении со старейшей криптовалютой. Спустя двое суток твит, правда, был удален, что вызвало еще одну волну обсуждений.
The tweet by @TimDraper supporting BCash has been deleted. Maybe it was a hack after all? Probably just a clueless or paid tweet that backfired. pic.twitter.com/MRa3kw07NV
— WhalePanda (@WhalePanda) September 6, 2020
Подводя итоги можно сказать, что DeFi трансформируется и меняет криптосферу в целом, что является позитивным моментом. Это значит, что бенефициарами DeFi становятся все те, кто видит необходимость прогресса в сфере глобальных финансов.
