Майкл Сейлор, 55-летний опытный управленец, генеральный директор компании MicroStrategy (тикер акций на Nasdaq MSTR) поделился своим особым видением судьбы биткоина.
Сейлор прошел через различные корпоративные испытания. MicroStrategy была в центре скандала с финансовой отчетностью в конце 2000 года, компанию тогда пристально изучала американская Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Сейчас от этого скандала почти и следа нет, а свои решения по покупке биткоинов организация всегда формально согласовывает с SEC.
В 2004 году компания столкнулась с уходом ряда топ-менеджеров. В настоящий момент Сейлор не просто руководитель MicroStrategy, но и владелец контрольного пакета акций в компании: ему принадлежит 72% голосов на общих собраниях акционеров.
Скупка биткоинов
С августа 2020 года основой корпоративной стратегии компании стал биткоин. Сейлор признался, что много размышлял над падением фондового рынка в марте текущего года, о том, какое влияние оказывает COVID-19 на американскую экономику. Наблюдая, как ФРС США раскручивает беспрецедентный объем эмиссии американских долларов, пытаясь «залить» падающую экономику деньгами, он пришел к выводу, что дни долларов США сочтены, а начиная с апреля мировая экономика погружается глобальный кризис.
Сейлор всегда был сторонником новых технологий. В середине нулевых он активно стал внедрять в работу компании инновации, которые привнесла Big Data. Феномен биткоина не мог пройти мимо него. Сейлор пошел дальше концепции биткоина как «цифрового золота». По его мнению, криптовалюта №1 — это самый главный и единственный актив в мире, который наверняка преодолеет все последствия начавшегося глобального кризиса. Золото — просто уже не конкурент для биткоина.
#Gold delivers financial freedom via horse, buggy, & stagecoach. #Bitcoin is a crypto-powered warp drive. When the monetary mass transit system of the modern state breaks down, we might go back to an economy powered by horses, donkeys & mules, but I doubt it.
— Michael Saylor (@michael_saylor) November 24, 2020
В итоге — компания стала скупать биткоины, сначала по цене в 11,2 тыс. долларов (425 млн долларов), потом за 19,4 тыс. долларов (50 млн долларов). Наконец, заняв на Уолл-стрит 400 млн долларов, MicroStrategy доведет объем владения биткоинами до величины как минимум в 62 тыс. единиц, что по курсу в 18 тыс. долларов будет означать сумму в 1,116 млрд долларов. По сути, организация уже вложила каждый доллар из своего чистого денежного потока (FCF) в биткоины.
Волатильность цифрового актива не пугает Сейлора: он сам лично владеет, помимо средств, вложенных компанией, биткоинами на сумму более 100 млн долларов, и намерен покупать их все больше. Сейчас у него в личном цифровом кошельке есть около 18 тыс. BTC.
Трендсеттер
Селойр стал трендсеттером: по его стопам пошли многие классические игроки финансового рынка. Это стало дополнительным стимулом и для тех, кто уже давно работает в криптосфере: они также стали больше скупать биткоины, а целый ряд институциональных игроков готовятся последовать за трендом.
When people ask you why crypto is doing so well, just send them this. I mean, have yourself a month!
(From my Monthly Update letter that went out last night. Sign up for it here – https://t.co/AW8jM8MIv8) pic.twitter.com/kk1TUZZLHl
— Travis Kling (@Travis_Kling) December 2, 2020
С позицией Сейлора, что «биткоин неоспоримо лучше золота», не все могут согласиться. В частности, иную точку зрения имеют Пол Тюдор Джонс, Стэнли Дрюкенмиллер и Рэй Далио, но они, в том числе благодаря примеру главы MicroStrategy, поменяли свое отношение к старейшему цифровому активу с негативного на позитивное.
Не удалось стать летчиком
Сейлор говорит, что его отношение к биткоину стало «суммой всего того, что он узнал в жизни, это не какое-то временное увлечение или какая-то иррациональная финансовая спекуляция». Во время учебы в Массачусетском технологическом институте в 1987 году Сейлор уделял много внимания изучению инжиниринга в сфере аэронавтики. Неудивительно, что сейчас он говорит: «биткоин значит для будущего развития финансов ровно то же, что значил алюминий для летной индустрии».
Он готовился стать лётчиком, но окончание «холодной войны» между СССР и США ознаменовало то, что в американских ВВС пошли сокращения. В итоге Сейлор оказался с большими счетами за обучение и образованием, которое в полной мере ему не пригодилось. Однако он все же вынес важный урок, который привел его к биткоину: технологии сопровождают жизнь человечества, и нужно видеть, какие инновации на сегодняшний день являются наиболее перспективными.
«Легкое решение» купить биткоин
Возглавляя компанию 30 лет, он признает, что не всегда MicroStrategy удавалось производить успешные продукты, но внимание на инновации было всегда. И сейчас Сейлор наверняка держит «что-то в рукаве». Так, он считает, что система хранения биткоинов, даже когда несколько сотрудников имеют ключи к корпоративному цифровому кошельку (по принципу multisig), является не самой эффективной. Он не рассказывает, как хранятся биткоины, которые купила MicroStrategy, но дает понять, что у компании есть свое ноу-хау на этот счет.
Знания о биткоине ему пришли не просто так. Как он рассказал, после мартовского обвала фондового рынка на Уолл-стрит, он прослушал подкастов про биткоины «наверное, больше, чем кто-либо», погрузился в изучение содержания дискуссий на криптовалютных форумах, зачитался статьями в СМИ.
После того, как он изучил биткоин, для него стало «легким решением» начать инвестировать сотни млн долларов средств MicroStrategy и значительные личные финансовые ресурсы в криптовалюту №1. Он рассказал в беседе, что после первой же покупки биткоинов на него вышли «состоятельные инвесторы», которые спрашивали, как работает цифровой актив. В итоге, Сейлор увидел, что они стали вкладывать даже больше средств в биткоины, чем он и MicroStrategy, что позволяют их финансовые возможности.
Сейлор полагает, что нет никакой нужды противопоставлять биткоин и классическую финансовую систему с ее активами, которые цифровой актив обыгрывает в плане рентабельности. Он предлагает даже не использовать слово «криптовалюты», а все больше применять термин «криптоактивы». Он также надеется, что цифровые активы все меньше будут звучать в контексте каких-то незаконных операций, так как такие транзакции портят имидж биткоина, а институциональные игроки хотят и вкладывать большие средства в этот цифровой актив, и в то же время быть в ладу с регуляторами во всех странах, где они работают.
Биткоин — не конкурент AliPay
Сейлор говорит, что биткоин — это прежде всего технология: «когда к биткоину прикрепилось слово «криптовалюта», возникло ощущение, что он будет конкурировать, например, с Apple Pay, Alipay, но это — неправильный путь, так как по факту по скорости биткоин не может конкурировать с тем, как проводятся транзакции через указанные финансовые системы».
Глава MicroStrategy также не видит смысла в Lightning Network и других «вторых слоях» к блокчейну биткоина, которые «пытаются конкурировать с Apple Pay и Alipay: «сейчас главный источник поддержки этого актива — это Square Cash и PayPal, именно эти две компании напрямую конкурируют с Lightning Network». Действительно, эти два платежных провайдера не только разрешили ряду пользователей покупать-продавать биткоины, но также готовы открыть, с учетом конвертации цифровых активов в обычные деньги (фиат), возможность использовать их различным мерчантам. Конечно, в тех странах, где это позволяет регуляторная практика.
Время для альткоинов еще не пришло
Главное же предназначение биткоина Сейлор видит в том, чтобы быть «простой системой, которая сохраняет ценности; эта система способна решить вопрос общего инфляцирования денежных средств». Он также против того, чтобы биткоинами торговали с применением кредитного плеча. В целом, Сейлор критически отозвался о криптобиржах, полагая, что практика маржинальной торговли с цифровыми активами «отбрасывает принятие биткоина как технологии на многие годы назад».
Глава MicroStrategy также убежден, что
«Владельцам 99,9% денег в мире неинтересны альткоины, чтобы рисковать своими финансовыми ресурсами — им нужен инструмент такой, как биткоин, чтобы сохранить свои деньги. В отдаленной перспективе, когда биткоин будет более распространен, речь может идти и о расцвете альткоинов и токенов, в которые также массово придут деньги институциональных инвесторов, но это — не ситуация текущего дня».
Сейлор уверен, что любые попытки в мире альткоинов что-то противопоставить биткоину, вредны всей сфере цифровых активов в целом: «институциональным инвесторам нужна устойчивость и надежность. Вы может наблюдать за каким-то блокчейн-проектом, и если он работает без сбоев три-пять лет, то только тогда вы можете начать думать, что ему можно доверять».
Глава MicroStrategy считает, что нужна постепенная интеграция биткоина в современный финансовый мир, когда соблюдаются все существующие правила игры. Он также напоминает, что и с точки зрения своего развития известный цифровой актив работает на обновлении, которое всего лишь имеет версию Bitcoin Core 0.2. Сейлор однако уверен: биткоин будет играть важную роль в будущем, и именно поэтому он и его компания продолжают скупать этот цифровой актив.
