Рост цены биткоина после халвинга «накладывается» на циклическое изменение отношения глобальных инвесторов к рисковым активам.
Анализ трех халвингов биткоина показывает, что период, охватывающий саму дата халвинга, а также иногда небольшое время до и после, характеризуется невысоким уровнем процентной доходности облигаций Минфина США. Напомним, что доходность облигаций уменьшается, когда растёт цена таких бумаг, а это наблюдается, когда повышается спрос на такие финансовые инструменты.
Такой спрос на бонды Минфина США свидетельствует о снижении интереса инвесторов к рисковым активам, однако после снижения вновь начинает циклическим образом проявляться интерес к таким активам, в том числе к биткоину.
Именно поэтому так получается, что рост цены биткоина после халвингов совпадает с циклическим увеличением интереса инвесторов к рискованным активам. При этом сам объем эмиссии биткоинов играет не столь существенное значение, учитывая, что к текущему моменту добыто уже более 92% всех возможных биткоинов.
Если посмотреть исторически, то в период первого халвинга, но не в дату самого халвинга, доходность 10-летних бондов снижалась до 1,6% (28 ноября 2012 года), до трехмесячного минимума. После этого увеличились распродажи бондов, их доходность стала соответственно расти, а инвесторы стали интересоваться рискованными активами, в том числе биткоинами.
За 45 дней до третьего халвинга доходность по 10-летним бондам Минфина США падала до 0,8% годовых и оставалась на такой невысокой величине на протяжении четырех месяцев. При этом после этого халвинга цена биткоина выросла на 20% по мере того, как инвесторы стали распродавать американские бонды и начали увеличивать инвестиции в рискованные активы.
Стоит заметить, что в целом халвинги дают сильный ценовой импульс для биткоина: в период с 5 октября 2020 года по 5 января 2021 года, рост цены биткоина составил 247%. Подъем стоимости криптовалюты №1 наблюдался спустя пять месяцев после очередного халвинга. В указанный же период отмечался сильный рост индекса акций компаний малого бизнеса в США — Russell 2000, который по темпу прироста обошел подъем S&P 500 за это же время, причем на внушительные 14,5%.
Инвестиции в Russell 2000 традиционно рассматриваются как более рискованные, чем в S&P 500, и наблюдавшаяся динамика вместе с сильным ростом цены биткоина показывала, что у инвесторов в это время, то есть спустя пять месяцев после халвинга, наблюдался сильный интерес к рискованным активам.
В Standard Chartered оценили влияние на рынок криптовалют финансового состояния США и возможной победы Трампа…
В течение последних двух лет доля комиссий в доходах майнеров биткоинов увеличивается. Согласно оценке исследовательской…
Экс-глава BitMEX видит цену биткоину ниже 70 тыс. долларов в обозримой перспективе. Экс-глава BitMEX Артур…
Биткоин-ETF в Гонконге частично компенсировали чистые продажи по американским биткоин-ETF. На Гонконгской фондовой бирже стали…
Riot Platforms привлекла полмиллиарда долларов финансирования для своей инвестиционной программы. Один из крупнейших майнеров биткоинов…
Несмотря на обвинительный приговор для Чжао, суд не счел, что основатель Binance был лично в…