Приблизительно с 13 мая будет добываться всего около 900 BTC в день. Разберем, почему это важно.
Google Trends показывает растущий интерес к халвингу биткоина — сокращению вознаграждения за каждый добытый блок в блокчейне биткоина. Менее чем через месяц вместо 12,5 каждый блок будет вознаграждаться всего 6,25 биткоина, а общее число добываемых биткоинов составит около 900 таких криптовалют в сутки. Самое большое число запросов идет из пяти стран — Люксембурга, Латвии, Эстонии, Швейцарии и Литвы.
Эти страны по компаниям, которые в них базируются, не входят в топ-10 по добыче биткоина, а это значит, что интерес к халвингу биткоина носит инвестиционный характер, то есть потенциальные инвесторы в криптовалюту ожидают, что халвинг может привести к росту цены данного цифрового актива.
То же самое можно сказать и по запросу Bitcoin halving 2020, по которому лидерами по числу обращений выступают резиденты таких стран как Нигерия, Венесуэла, Австрия, Португалия и Чехия.
Халвинг биткоина в истории происходит третий раз. Предыдущий халвинг произошел в 2016 году и привлекал меньше внимания, чем предстоящее событие. В чем же причина?
Инфляция доллара будет выше, чем биткоина
Масштабная эмиссия денег, затеянная ФРС США, привела к тому, что в финансовую систему США и мира было запущено дополнительно почти 8 трлн долларов, и это при том, что промышленное производство рухнуло в американской экономике на 5,4%, показав самое глубокое падение с января 1946 года.
BREAKING: U.S. industrial production plunges 5.4%, the worst drop since January 1946. Analysts had expected a drop of 3.5%. https://t.co/xVICT5pzYb pic.twitter.com/jlcKkIGeJY
— CNBC Now (@CNBCnow) April 15, 2020
Консенсус-прогноз состоял в том, что падение будет меньшим — 3,5%. Однако количество производимых товаров в американской экономике падает, а долларовая масса растет. Еще было бы ничего, если за пределами США экономики росли, но дело в том, что в ведущих странах мира — также спад. А значит, такая огромная денежная масса выглядит, мягко говоря, неуместной.
Конечно, дело все в политике: банки США могут начать испытывать потребность в дополнительном капитале. Рынок демонстрирует пессимизм инвесторов.
BREAKING: Bill Nygren thinks you should buy stocks pic.twitter.com/Nl9Sc83siV
— Rudy Havenstein, hangin' with Kim Jong Un. (@RudyHavenstein) March 11, 2020
Каждый чек, который получат 70 млн американцев, на сумму в 1,2 тыс. долларов, будет впервые в истории подписан не сотрудником Казначейства США, а хозяином американского Белого дома. Тем самым Дональд Трамп напоминает избирателям о президентских выборах в ноябре 2020 года в США, на которых нужно понимать, за кого стоит проголосовать. Ранее такого не бывало в США, чтобы чеки подписывались президентом, который представляет, естественно, не нейтральную сторону, а имеет партийную принадлежность. Но Трамп переписывает многовековые традиции американской демократии, и не только в этом.
Однако биткоин идет своим путем. Каждые 210 тыс. блоков происходит сокращение в два раза награды, а инфляция биткоина впервые упадет ниже 2%, то есть составит 1,8%. Это — очень важный момент: она оказывается ниже значения индекса потребительских цен, который еще даже до масштабной эмиссии денег составлял более 2,2% в годовом выражении.
По итогам марта доллоровая инфляция, измеренная по объему увеличения денежной массы в США, уже достигла 6,7%. Доллар США оказывается в проигрышной ситуации по отношению к биткоину. Ровно как и золото: темп роста объемов золота, как еще ранее предупреждал Виктор Ли соучредитель DeFiToronto, окажется выше, чем темп прироста биткоинов.
Next #bitcoin #halving is a significant milestone as bitcoin inflation rate will fall to 1.8%, similar to that of gold (i.e., new gold mined-to-inventory ratio)
— Victor "DeFi Toronto" Li (@CryptoEcon_Li) July 31, 2019
Необычный третий халвинг?
Известный специалист по криптовалютам, Дэвид Шварц, полагает, что эффект сокращения темпа предложения биткоина еще не нашел отражения в цене биткоина перед халвингом.
You're saying the halving's bullish affect on supply is priced in but the bearish sell pressure after it isn't? The reverse seems much more plausible to me, and yet still pretty implausible.
— David Schwartz (@JoelKatz) April 14, 2020
Нынешняя цена, на самом деле, отражает «медвежьи» ожидания по криптовалюте на краткосрочном горизонте после середины мая. И это — лишь только при реализации самого пессимистического сценария, ведь предыдущие халвинги показывали следующую картину.
За год до первого халвинга стоимость биткоина составляла 2,5 доллара. После халвинга она выросла в 5 раз, составив 12 долларов. При этом максимальный рост криптовалюты в период до второго халвинга был зафиксирован на уровне 1200 долларов США, подорожав в десять раз.
Стоимость биткоина за год до второго халвинга составляла 280 долларов. После халвинга криптовалюта выросла в 2.5 раза ($2650). Исторический максимум же был зафиксирован на уровне 19300 долларов. При этом рост был почти в тридцать раз.
Причем перед первым халвингом «бычий» забег рынка биткоина начался за шесть месяцев до халвинга, перед вторым — за два месяца, а на этот раз пока не видно ценового ралли, хотя осталось уже меньше месяца. Ровно также и с объемом торговли: перед первым халвингом обороты выросли в среднем на 50% за два месяца до него, перед вторым — на 150% — за месяц, сейчас же, по итогам марта, прирост составил 19,68%.
«Медвежий» сценарий вписан в цену биткоина уже сейчас
Отражение пессимистического сценария в цене показывает также и то, что соотношение между опционами пут (на продажу биткоинов по фиксированной цене после халвинга, в определенную дату) и опционами колл (на покупку биткоинов по фиксированной цене после халвинга) перевешивает в пользу первых контрактов и составляет 0,61, увеличившись с показателя 0,42, который был зафиксирован 24 марта. Но этот индикатор Bitcoin Put-to-Call все еще остается меньше 1, то есть означает, что желающих продавать криптовалюту после халвинга меньше, чем ее купить. Ситуация же с фьючерсами на биткоины свидетельствует о том, что согласно данным по 11 трейдинговым площадкам, включая СME Group, интерес инвесторов к ним растет после рекордного снижения объема торгов месяц назад.
Bitcoin futures open interest is timidly rebounding one month after the historic 40% one day sell-off pic.twitter.com/rMXs75Nves
— skew (@skewdotcom) April 13, 2020
Майнинг биткоина на подъеме
Майнинг биткоина показывает, что появление Antminer с показателем 7 нанометр привело, по наблюдению PlanB, автора прогнозной концепции Stock-to-Flow, к тому, что блоки могут быть найдены быстрее, чем с интервалом в 10 минут, а приведет это к корректировке показателя трудности добычи данной криптовалюты.
Difficulty adjustment (DA) keeps blocks at 1 every 10 minutes. Important because every block has new bitcoins ( miner subsidy). Currently new mining hardware (7nm) hits the market and blocks are found faster than 1 every 10 min, DA will adjusts up to keep blocks at 1 every 10 min
— PlanB (@100trillionUSD) April 15, 2020
И действительно, за последние дни наблюдается рост этого показателя.
New Bitcoin mining difficulty: (+5.77%) #Bitcoin #Halving pic.twitter.com/ioAsZYzEYg
— Slytherin Crypto (@SlytherinCrypto) April 8, 2020
Хэшрейт по биткоину вернул утраченные позиции и сейчас находится на отметке 130 экзахэш в секунду.
Специалист по майнингу, сотрудник BearBox, известный в Twitter под ником Storms, полагает, что майнинг в настоящее время не может рассчитывать на значительное удешевление стоимости электроэнергии.
What energy supply increase? The glut of oil that we can’t store anymore of?
In what ways does that lower electricity costs?
— Storms (@austorms) April 15, 2020
Он также рассказал о преимуществах крупных майнинговых компаний, которые имеют доступ к различным инструментам хеджирования рисков снижения стоимости биткоина, а также к кредитованию под обеспечение в виде добытых цифровых активов. Аналитики полагают, что в сфере майнинга криптовалют развернется еще большая конкуренция, и невысокая цена биткоина в настоящий момент играет на руку тем участникам рынка, которые хотят еще больше увеличить свое влияние на нем.
In my opinion, some miners want the absolute monopoly. So they could afford those prices for a little time while other miners would have to shut down.
— il Capo Of Crypto (@CryptoCapo_) April 3, 2020
Халвинги Bitcoin SV и Bitcoin Сash: спокойная динамика
Ситуация с прошедшими халвингами Bitcoin SV и Bitcoin Cash оставляет позитивное впечатление. Bitcoin SV, который 17 марта стоил 111,2 доллара, 19 апреля стоит 199 доллара. Схожая динамика у Bitcoin Сash: 13 марта альткоин стоил 147,2 доллара, а 19 апреля его цена — 236 доллара. После халвингов цена снизилась но, незначительно. Пока что рано говорить, будет ли значительный рост, однако можно точно сказать, что ситуация как в случае с Litecoin, который в прошлом году после халвинга покатился под гору, не повторилась.
Тем не менее, некоторое количество майнеров Bitcoin SV и Bitcoin Сash переключили часть своих мощностей на добычу биткоинов, но с точки зрения диверсификации добычу этих альткоинов полностью оставлять большинство майнеров не намерены. И это уже находит подтверждение: наблюдается рост хэшрейта по Bitcoin Сash после снижения этого показателя сразу после халвинга.
Following the #Halving, #Bitcoin #Cash saw a drop in its hashrate which has since spiked up. This was likely the result of miners briefly moving away from #BCH mining to #BTC before diverting back to #BCH as competition decreased. /2 pic.twitter.com/cpHuP4dZ9Q
— 21Shares (@21Shares_) April 15, 2020
При этом аналитики исследовательской компании 21Shares полагают, что даже временный значительный уход майнеров биткоина из сферы добычи этой криптовалюты сразу после ее халвинга маловероятен.
Американцы пошли покупать биткоины
Предстоящий халвинг биткоина влияет на настроения американцев, когда они начали сейчас получать первые чеки от федерального правительства США в качестве финансовой поддержки. Майк Дудас, генеральный директор The Block, сообщил, что средства такой помощи были переведены им в биткоины.
https://twitter.com/mdudas/status/1250410640734400512?s=20
В приложении CashApp компании Square, которая управляется главой социальной сети Twitter, Джеком Дорси, наблюдается шквал заявок на перевод получаемых федеральных средств США в биткоины.
People are spending their stimulus checks right now @CashApp https://t.co/3dFaMQkvnO
— Dennis Parker (@Xentagz) April 15, 2020
Это укладывается в тенденцию роста числа биткоин-кошельков с ненулевым балансом, о чем сообщает The DaoMaker.
